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市場風格回歸均衡 基金經理關注“股債聯動”

市場風格回歸均衡 基金經理關注“股債聯動”

大年夜字 日期:2020-03-11 濫觴:中國證券報

  上周舉世市場呈現大年夜幅顛簸。A股走出穩健行情,且出現出“生長股反彈、代價藍籌回歸”的均衡風格特性。

  基金投研人士指出,后市A股不僅對外洋風險顛簸的反映會慢慢鈍化,其資產吸引力也有所增添。在均衡風格回歸之下,投資者除了關注國產自立可控的科技板塊和高景氣度的破費行業外,還可經由過程股債混雜產品,捕捉流動性寬松情況下的“股債聯動”時機。

  外洋市場大年夜幅顛簸 

  數據顯示,上周以來外圍市場持續震驚,但A股各大年夜指數均實現5%以上的漲幅。從板塊上看,前期強勢的科技板塊有所降溫,地產基建和破費白馬股順勢扛起做多大年夜旗。當周漲幅跨越8%的板塊有農林牧漁(12.17%)、紡織服裝(11.28%)、商貿零售(9.64%)、修建裝飾(9.26%)、化工(8.10%)等。

  “上周以來舉世主要股指顛簸率趨升,短期內對外洋市場維持審慎立場。”前海聯合基金指出,經歷2019年寬松流動性情況,美股估值已升至高位。斟酌到疫情的擴散性影響,舉世主要股指顛簸率趨升。但舉世經濟受沖擊程度是否會跨越次貸危急,仍舊要重點察看。“短期內對外洋市場的變更仍舊維持審慎,需親昵關注政策應對力度、疫情擴散蛻變環境。”但另一方面,前海聯合基金表示,A股對外洋風險顛簸反映會慢慢鈍化。

  諾亞鉆研二級市場策略團隊總監姜奇甲指出,上周A股買賣營業依舊生動,日均成交額持續保持在萬億元以上,市場風格略偏小盤生長,但大年夜盤代價較之前顯著回歸,整體上風格趨于均衡。“近期來看,當滬指沖破3000點時,外資買入意愿便有所減弱,而下行到2900點后買入意愿又會有所回升,可從中察看到外資對A股市場的短期立場。短期來看,A股仍將在2900點-3100點之間的區間內進行寬幅震驚。”姜奇甲說。

  A股吸引力持續提升 

  長盛基金覺得,本次美聯儲降息相符市場預期,但在光陰點上來說屬于超預期。舉世主要央行后續大年夜概率將采取跟隨政策。姜奇甲表示,在內有基建強力推動、外有美聯儲利率下調帶來的舉世寬松重啟環境下,A股未來更多可能是在震驚中慢步攀升。與春節后的快速反彈比擬,A股的上漲節奏會有所緩和。就舉世范圍而言,姜奇甲指出,A股的吸引力將有所增強。

  別的,海富通電子信息傳媒基金經理施敏佳對中國證券報記者表示,當前市場價格是否已完全反應了預期,必要等待上市企業一季報數據給予驗證。假如一季報數據超預期,股價還會有所體現。從各主要股指估值環境來看,今朝的中小板、創業板指數還處于合理范圍,當前生長股并沒有存在顯著的泡沫化征象。

  把握“股債聯動”時機 

  “我們依舊看好大年夜科技作為整年的設置設置設備擺設擺設主線。此中,以5G為代表的新基建、財產邏輯賡續強化的新能源以及有望受益舉世供應鏈格局重塑的國產自立可控等科技細分偏向,值得重點關注。別的,基礎面持續好轉的券商、受益逆周期調節的基建板塊、精裝修率快速提升帶來渠道厘革的地產后周期、以白酒醫藥為代表的高景氣破費等行業,依然具備投資時機。”前海聯合基金說。

  海富通公募投資部總監周雪軍表示,科技生長板塊的細分領域很多,且每個領域的財產鏈很長,核心資產并不太清晰。個別科技標的的估值較貴,但也有不少高生長、低估值的投資時機值得進一步掘客。“從投資角度來說,我們從能力圈啟程,盡可能選擇估值合理的優質公司,然后等待其業績驗證。親昵關注相關公司的一季報。”

  別的,姜奇甲指出,投資者應留意把握“股債聯動”時機。在堅決職權資產設置設置設備擺設擺設的同時,組合中加入債券品種,能夠起到前進風險收益比的感化。對付穩健型投資者而言,今朝選擇股債混雜產品,對前進投資組合的夏普比率對照故意義。

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